美国证交会主席关于私募基金顾问提案的声明（二十七）

作者：盖瑞·詹斯勒（Gary Gensler）
编译：吴尊杰／法务专员

今天是2022年2月9日，委员会正在考虑《投资顾问法》下的规则修正案，以提高私募基金顾问活动的效率、竞争和透明度。我支持这一提议，因为如果通过，它一方面将帮助私募基金的投资者，另一方面帮助公司从这些基金中筹集资金。

为什么私募基金很重要？

首先，它们很重要，因为它们很大，而且它们的规模、复杂性和数量都在增长。这些基金，包括对冲基金、私募股权基金、风险投资基金和流动性基金，目前拥有约18万亿美元的总资产。

然而，除了它们的规模之外，这些基金的重要性还在于它们两边的立场。这些基金汇集了其他人的资金，例如：有限合伙人。那些有限合伙人是谁？有时，他们是富有的人。不过，它们通常是退休计划，比如州政府的养老金计划，或非营利组织和大学捐赠基金。这些基金和捐赠基金背后的人通常是教师、消防员、市政工作人员、学生和教授。

私募基金另一边的人是谁？
他们是企业家，试图将大创意变成大公司。他们是希望雇佣员工、投资新技术并发展壮大的小企业主。他们是后期公司的经理，被私募股权公司买卖。

私人基金顾问通过他们管理的基金，触及我们经济的很多方面。因此，值得一问的是，我们是否可以在该领域提高效率、竞争和透明度？

该提案旨在做许多事情
首先，它将提高透明度，并提供可比性，每季度围绕三个项目为投资者提供资金：
 费用，例如：管理费、业绩费和证券投资费；
 相关支出；和
 性能指标。
话虽如此，提高私募基金顾问在费用、开支和业绩方面的透明度并不足以保护投资者。

其次，该提案还将禁止私募基金顾问从事一些违背公共利益和投资者保护的活动。例如禁止以下活动：
 就某些活动寻求补偿、赔偿、免除责任或限制其责任，例如在向私募基金提供服务时违反受托义务；
 向私募基金或其投资组合收取某些费用和开支，例如加速监控费用和与顾问检查或调查相关的费用；
 在赎回或有关投资组合持有或风险的讯息方面为某些投资者提供优惠待遇。

其三，其他优惠待遇（通常通过附函授予）只有在向潜在投资者和现有投资者披露时才被允许。

其四，该提案还要求对提供给基金投资者的私募基金进行年度审计。审计将就顾问对私募基金资产的估值进行重要审查，这通常作为计算顾问费用的基础，并有助于保护私募基金投资者的基金资产免受挪用。

其五，该提案将要求注册私募基金顾问就特定类型的交易从独立意见提供者处获得公平意见，在这种交易中，顾问可能会以牺牲私募基金投资者的利益为代价获利。这将对顾问在构建和领导此类顾问主导的次级交易中的利益冲突进行重要检查。

最后，本新闻稿提议修订顾问在账簿和记录方面的义务以及所有顾问的合规性。

我很高兴支持今天的提案，并在获得委员会批准后，期待公众的反馈。我要感谢为这条规则工作的SEC工作人员，包括：（名单略译）。


关键字：审计、账簿暨记录、合规和披露解释、对冲基金、机构投资者、投资顾问法、投资者保护、私募股权、私募基金、SEC、证券监管、透明度。